.RU

Заседание IV: Роль заинтересованных лиц в корпоративном управлении роль заинтересованных лиц в корпоративном управлении - страница 3


European Economic Review. 40(3-5):581-588.

Gilson, Ronald, J. and Roe, Mark. 1993. “Understanding the Japanese Keiretsu: Overlaps Between Corporate Governance and Industrial Organization. ^ Yale Law Journal, 102(4):871-906.

Hillman, Amy J. & Keim, Gerald D. 2001. “Shareholder Value, Stakeholder Management, and Social Issues: What’s the Bottom Line?”, Academy of Management Journal, 22(1): 125-139.

Hitt, Michael A., Ireland Duane R., and Hoskisson, Robert E. 1995. Strategic Management Competitiveness and Globalization. New-York, London: West Publishing Company.Hofsteded, Geert. 1960. Culture's Consequences: International Differences in Work-Related Values. Sage: Beverley Hills.

Hofstede, Geert. 1960. Culture's Consequences: International Differences in Work-Related Values. Sage: Beverley Hills.

Hopt, Klaus J. 1998. “The German Two-Tier Board: Experience, Theories and Reform”, 227-258 in Hopt et al. (eds.) see above at Baetge & Thiele.

Jones, Derek, C. and Kato, Takao. 1995. “The Productivity Effects of Employee Stock-Ownership Plans and Bonuses: Evidence from Japanese Panel Data.” American Economic Review, 85(3): 391-414.

Jones, Derek C. 1998. “The Economic Effects of Privatization: Evidence from a Russian Panel.” Comparative Economic Studies, 40(2):75-102.

Johnson Juliet. 1997. “Understanding Russia’s Emerging Financial-Industrial Groups.” Post-Soviet Affairs 13(4): 333-365.

Kim, Hicheon. and Hoskisson, Robert. E. 1996. “Japanese Governance Systems: A Critical Review.” In Benjamim Prasad (Ed.), Advances in International Comparative Management, Greenwich, CT.: JAI, 165-189.

Kochevrin, Yuri, Filatotchev, Igor, and Bradshaw, Roy. 1994. “Institutional Transformation in Russia: A Transactions Costs Approach.” Economics of Transition, 2(3):373-90.

La Porta, Rafael, Lopez-de-Silanes, Florencio, Shleifer Andrei, and Vishny Robert. 2000. “Investor Protection and Corporate Governance.” Journal of Financial Economics 58(1/2): 3-27.

Mayer, Colin. 1988. “New Issues in Corporate Finance.” European Economic Review, 32(1):167-89.

Mayer, Colin. 1994 “Stock markets, financial institutions and corporate performance.” 179-194 in Dinsdale, Nicholas and Prevezer, Martha (eds), Capital Markets and Corporate Governance. Clarendon Press: Oxford.

McTaggart, James M., Kontes, Peter W. and Mankins, Michael C. 1994. The Value Imperative, Macmillan: London.

Meyendorff, Anna, and Snyder, Edward. 1997. “Transactional Structures of Bank Privatizations in Central Europe and Russia.” Journal of Comparative Economics, 25(1):5-30.

Mitchell, Ronald K., Agel, Bradley R. and Wood, Donna J. 1997. “Toward a Theory of Stakeholder Identification and Salience”, Academy of Management Review, 22(4): 853-886.

Modigliani Franco, Perotti Enrico.1997. “Protection of Minority Interest and the Development of Security Markets.” Managerial and Decision Economics, 18(7/8): 519-528.

Noteboom, Bart. 1999. “Voice- and Exit- Forms of Corporate Control: Anglo-American, European, and Japanese”, Journal of Economic Issues, 33(4): 845-860.

Pedersen, Torben and Thomsen, Steen. 1997. “European Patterns of Corporate Ownership: a Twelve-Country Study”, Journal of International Business Studies, 28(4): 759-778.

Pendleton. Andrew, Wilson, Nick and Wright, Mike. 1998. “The Perception and Effects of Share Ownership: Empirical Evidence from Employee Buy-outs.” British Journal of Industrial Relations, 36(1): 99-124.

Perotti Enrico and Gelfer S. 1998. Investment Financing in Russian Financial-Industrial Groups, paper presented at Corporate Governance in the Former Soviet Union Conference, London Business School, 30 June.

Prowse, Steven D., 1990. “Institutional Investment Patterns and Corporate Financial Behavior in the United States and Japan.” Journal of Financial Economics, 27: 43-66.

Roe, Mark J. 1997. “The Political Roots of American Corporate Governance”, Journal of Applied Corporate Finance, 9(4): 8-22.

Sesil, James, Blasi, Joseph and Kruse, Douglas. 2001. Sharing Ownership Via Employee Stock Ownership. Paper presented at the WIDER Workshop on Property Rights, Microeconomic Incentives and Development, Helsinki, 20-21 April.

Shleifer, Andrei, and Vishny, Robert W. 1997. “A Survey of Corporate Governance.” Journal of Finance, 52(2):737-783.

Thomas, L.G. III and Waring, Geoffrey. 1999. “Competing Capitalisms: Capital Investments in American, German and Japanese Firms”, Strategic Management Journal, 20(3), 729-748.

Van Wijnbergen, Sweder. 1997. "On the Role of Banks In Enterprise Restructuring: The Polish Example", Journal of Comparative Economics, 24(1):44-64.

Volchkova, Natalya. 2000. “Does Financial-Industrial Group Membership Affect Fixed Investment? Evidence from Russia”, Centre for Economic and Financial Research Occasional Paper, CEFIR: Moscow.

Webster, Leila M. 1994. “Newly Privatized Russian Enterprises.” Technical Paper, No 241. The World Bank: Washington, D.C.

Wheeler, David and Sillanpää, Maria. 1997. The Stakeholder Corporation, Pitman Publishing: London.

Winther, Gorm, and Marens, Richard. 1997. “Participatory Democracy May Go a Long Way: Comparative Growth Performance of Employee Ownership Firms in New York and Washington States”, Economic and Industrial Democracy, 18(3): 393-422.

Wright, Mike, Buck, Trevor, and Filatotchev, Igor. 1998. “Bank and Investment Fund Monitoring of Privatized Firms in Russia.” Economics of Transition, 6(2):361-387.

Wright, Mike, Filatotchev, Igor, Hoskisson, Robert E., and Buck, Trevor. 1998. “Revitalizing Privatized Russian Enterprises.” Academy of Management Executive, 12(2):74-85.

Wright, Mike, Kitamura, Motoya, and Hoskisson, Robert E. 2001. “Management Buyouts and Restructuring Japanese Corporations.” Center for Management Buyout Research, Occasional Paper.

Рис 1 Акционеры, участники и сопряженные признаки





Сопряженные признаки, содействующие:


Уровень сопряженных признаков


Управлению с участием заинтересованных лиц


Управлению внешними акционерами

Национальный


Культура доверия

Институты права и налогообложения предпочитают стабильность участия в собственности (Baums, 1993, стр. 154)

Культура индивидуального оппортунизма

Институты права и налогообложения предпочитают ликвидность акций (Roe, 1997, стр. 18)

Отраслевой


Отрасли с длительным производственным циклом, требующие долгосрочных инвесторов (Baums, 1993, стр. 182)

Отрасли с коротким производственным циклом, требующие краткосрочных инвесторов и низких уровней инвестиций (Franks & Meyer, 1997, стр.45)

Отраслевой


Технологически сложные отрасли: непрозрачность операции и их отслеживание несвязанными внешними инвесторами – дорогостоящее предприятие(Bolton & Von Thadden, 1998, стр. 4)

Отрасли с обычным технологическим циклом, прозрачными операциями, понятными для несвязанных внешних инвесторов (Noteboom, 1999, стр. 858)

Предприятие

Инновация процесса, усовершенствование продукции

(Hitt, Ireland и Hoskisson, 1995, стр. 276-7)

Инновация процесса, постепенное усовершенствование продукции

(Hitt, Ireland и Hoskisson, 1995, стр. 276-7)

Предприятие

Фаза расширения: потребность в крупных новых инвестициях (Franks & Mayer, 1997, стр. 45)

Фаза сужения: потребность в корректирующем разукрупнении (Franks & Mayer, 1997, стр. 44)

Таблица 1: Участие заинтересованных лиц в собственности российских приватизированных предприятий, 1993 - 1997: сравнение (% доли в собственности)


Владельцы

Earle

Et al.1

(%)

(1994)

Buck

Et al.

(%)2

(1994)

Blasi

et al3 (%)

(1996)

Jones4

(%)

(1996)

Wright, et al5 (%)

(1996)

Buck et al6

(%)

(1997)

Aukutsionek et al7

(%)

(1997)

Filatotchev et al8

(%)

(1999)

Dolgopyatova9

(%)

(1999)

Инсайдеры

69

66

58

59

59

55

52

46

42

Руководители

21

19

18

13

12

16

15

14

11

Работники

48

47

40

46

47

39

37

32

31

«Аутсайдеры»

20

14

32

27

31

39

39

47

50

Крупные

-

11

26

15

23

26

25

28

30

Мелкие

-

3

6

12

8

13

14

19

20

Государство

11

20

9

14

10

6

7

7

8

Выборка (кол-во предприятий)

214

171

357

111

314

105

139

150

200



Примечание: указание года в круглых скобках относится к дате обследования, участие в собственности представлено в процентах доли, принадлежащей соответствующей группе акционеров.

Источники: 1. Earle et al., (1996).

2. Buck et al. (1996). Включены предприятия, приватизированные в рамках Государственной программы приватизации и выкупа арендуемой собственности.

3. Blasi и Shleifer (1996), а также Blasi et al., (1997). Сумма чисел в оригинале не составляет 100 из-за погрешностей округления и отсутствия некоторых данных. Включены предприятия, приватизированные в рамках Государственной программы приватизации.

4. Jones (1998).

5. Wright, et al., (1998). Включены предприятия, приватизированные в рамках Государственной программы приватизации и выкупа арендуемой собственности.

6. Buck, et al., (1999).

7. Aukutsionek et al., (1998).

8. Filatotchev et al. (2001).

9. Dolgopyatova (2000).

Таблица 2: Представительство заинтересованных участников в советах директоров в России в 1995 - 1997 гг.

(общее число компаний, имеющего ту или иную категорию участников в составе совета)


Участники

Компании

Среднее кол-во мест

1995

1997

Изменение 1995-7

1995

1997

Изменение 1995-7

Банки

6


6


0

1.2

1.5

0.3

Инвестиционные фонды

10


13


3

1.9

2.5

0.6

Внешние физические лица

24


35


11

1.8

2

0.2

Отраслевые организации

20


24


4

2.1

2.3

2.2

Иностранные компании

1


2


1

1.1

1

0

Руководители

84


89


5

3.4

3.3

-0.1

Работники

57


56


-1

3.0

2.7

-0.3

Государство

27


18


-9

1.4

1.3

-0.1


Примечание: размер выборки = 105 компаний, обследованных в 1998 г.


Таблица 3: Участие работников в принятии управленческих решений на российских приватизированных предприятиях





За год до приватизации

(% выборки)

Через год после приватизации

(% выборки)

Активное участие представителей работников в работе совета директоров

30.5

25.7

Формальные консультации с собранием рабочего коллектива по стратегическим вопросам

54.0

57.6

Формальные консультации с собранием рабочего коллектива по оперативным вопросам

35.5

37.3

Неформальные консультации с представителями работников по стратегическим и оперативным вопросам

44.8

48.5

Примечание: Составлена на основе обследования приватизированных российских предприятий, проведенного в 1994году; числа соответствуют проценту от выборки.


Таблица 4: Каналы влияния банков на российские предприятия

Канал влияния

Средний балл (среднее отклонение)

Представительство в наблюдательном совете

1.6 (1.7)

Регулярное изучение финансовой отчетности

3.6 (2.6)

Регулярные посещения компании

2.3 (2.1)

Телефонные контакты

4.4 (2.5)

Мониторинг долговых обязательств

3.0 (2.4)


Примечание: баллы по шкале от 1 до 7, при этом 1 = низкий уровень важности, а 7 = высокий. Ответы 105 приватизированных предприятий, обследованных в 1998 году.


Таблица 5: Мониторинговые действия российских банков в случае невыполнения долговых обязательств

Действия

1998 (% выборки)

1997 (% выборки)

Никаких действий, проблема не встает

24.5

19.0

Личные контакты для поиска решения

24.5

31.4

Решение банка держать ситуацию под контролем

7.2

7.6

Реструктуризация долга

19.4

21.0

Обращение в суд

4.1

1.0

Отказ в предоставлении новой ссуды

21.5

16.2

Никаких действий, банк игнорирует проблему

2.0

5.7


Примечание: Ответы 105 приватизированных предприятий, обследованных в 1998 году. Возможно было выбрать более одного ответа, поэтому сумма чисел в колонке более 100.


1 Мнение автора доклада не всегда совпадает с мнением представителей ОЭСР. Текст доклада в дальнейшем может быть изменен.



© ОЭСР Все права защищены



varanti-nvestuvannya-groshovih-koshtv.html
variant-1-grazhdanstvo-rossijskoj-federacii-vipolnyayut-studenti-familii-kotorih-nachinayutsya-s-bukv.html
variant-15-analiz-proektov-upravlencheskih-dokumentov-kompleks-dokumentovedenie-specialnost-021100-030501.html
variant-biletov-po-logike-chast-5.html
variant-biletov-po-logistike.html
varianti-programma-cga-zerna-avtoreferat-d-issertacii-na-soiskanie-uchenoj-stepeni.html
  • testyi.bystrickaya.ru/aleksandr-isaevich-solzhenicin-v-kruge-pervom-stranica-34.html
  • report.bystrickaya.ru/i-g-georgi-i-ego-trudi.html
  • letter.bystrickaya.ru/metodika-ispolzovaniya-informacionnih-obrazovatelnih-resursov-v-prepodavanii-gumanitarnih-disciplin-metodika-ispolzovaniya-informacionnih-obrazovatelnih-resursov-v-prepodavanii-estestvennonauchnih-disciplin.html
  • institute.bystrickaya.ru/glava-v-etel-lilian-vojnich.html
  • upbringing.bystrickaya.ru/l-g-alejnikova-volgogradskij-tehnikum-zheleznodorozhnogo-transporta-filial-rostovskogo-gosudarstvennogo-universiteta-putej-soobsheniya-rossiya.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/faktori-riska-pri-upotreblenii-narkoticheskih-sredstv.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/glava-5-kontrol-i-nadzor-za-obrabotkoj-personalnih-dannih-otvetstvennost-za-narushenie-trebovanijnastoyashego-federalnogo-zakona.html
  • holiday.bystrickaya.ru/nauchno-obrazovatelnij-fond-aspandau-proekt.html
  • reading.bystrickaya.ru/logistika-imi.html
  • nauka.bystrickaya.ru/urok-literatura-istoriya-tema-l-n-tolstoj-slovo-o-pisatele-rasskaz-posle-bala.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/2-skvazhinnie-pribori-akusticheskogo-karotazha-3-reshenie-geologicheskih-zadach.html
  • kolledzh.bystrickaya.ru/analiticheskij-ukazatel-protiv-metoda.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebnoe-posobie-rostov-na-donu-2006.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/mesto-predmeta-inostrannij-yazik-v-bazisnom-uchebnom-plane-rabochaya-programma-po-nemeckomu-yaziku-v-nachalnoj-shkole.html
  • lecture.bystrickaya.ru/aleksandr-afanasev-stranica-8.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/uchebno-tematicheskij-plan-po-programme-organizaciya-predprinimatelskoj-deyatelnosti-v-sfere-malogo-i-srednego-biznesa.html
  • laboratornaya.bystrickaya.ru/programma-vstupitelnih-ispitanij-po-matematike-dlya-postupayushih-v-fgou-spo-talickij-lesotehnikum.html
  • literatura.bystrickaya.ru/rimskie-moneti-i-ih-rol-v-vozniknovenii-russkoj-denezhno-vesovoj-sistemi.html
  • shpargalka.bystrickaya.ru/voprosi-dlya-samokontrolya-uchebnoe-posobie-praktikum-tomsk-2009-udk-3166.html
  • college.bystrickaya.ru/24-blizkim-strazhdushego-alkogolizmom-medicina-i-pravoslavie.html
  • thesis.bystrickaya.ru/programma-mezhdunarodnoj-nauchnoj-konferencii-minsk-21-22-aprelya-2011-goda-minsk-bguir-2011.html
  • esse.bystrickaya.ru/programma-shkoli-opredelila-sleduyushie-napravleniya-raboti-formirovanie-u-uchashihsya-potrebnosti-v-obuchenii-samorazvitii-stranica-3.html
  • portfolio.bystrickaya.ru/plan-po-predmetu-uchebnaya.html
  • universitet.bystrickaya.ru/tri-porosyonka.html
  • lecture.bystrickaya.ru/avtor-etoj-knigi-ne-prinadlezhit-k-tomu-ryadu-kanonizirovannih-avtoritetov-imena-kotorih-na-sluhu-u-psihologov-i-ne-tolko-u-nih-eshe-so-studencheskoj-skami-vi-stranica-18.html
  • essay.bystrickaya.ru/bez-priyuta-mangazina.html
  • student.bystrickaya.ru/10-metodicheskie-rekomendacii-po-organizacii-izucheniya-disciplini-trebovaniya-k-rezultatam-osvoeniya-osnovnoj-obrazovatelnoj.html
  • occupation.bystrickaya.ru/metodika-ocenki-obema-potencialnogo-rinka-uslugsotovoj-svyazi-analiz-pozicij-tovarov-i-uslug-na-primere-sotovoj-seti-bi-lajn.html
  • doklad.bystrickaya.ru/v-i-vernadskij-zalozhil-tolko-osnovi-ucheniya-o-noosfere-tochnee-lish-oboznachil-ego-konturi-razrabotat-i-razvit-teoreticheskuyu-bazu-principialno-novoj-oblasti-nauchnih-znanij-on-ne-uspel-fakticheski-v-ego-trudah-b.html
  • teacher.bystrickaya.ru/glava-2-perceptivnaya-psihika-k-e-fabri-osnovi-zoopsihologii.html
  • zadachi.bystrickaya.ru/pozharnaya-bezopasnost.html
  • shkola.bystrickaya.ru/nekotorie-zamechaniya-predislovie.html
  • lesson.bystrickaya.ru/taktika-preduprezhdeniya-i-presecheniya-terroristicheskih-aktov.html
  • exchangerate.bystrickaya.ru/koncpekt-po-marketingu-chast-39.html
  • report.bystrickaya.ru/informacionnij-vestnik-43281noyabr2011g.html
  • © bystrickaya.ru
    Мобильный рефератник - для мобильных людей.